이번 위기의 원인은 근본적인 것보다 심리적인 것으로 여겨진다. 따라서 위기를 극복한 주요 중앙은행들의 전반적인 분위기가 바뀔 가능성은 낮다. 연준은 1개월치 데이터 때문에 아무것도 바뀌지 않을 것이라고 분명히 했고, 일본은행은 기준금리 인상을 중단하겠다고 언급하지 않았다. 한국은행은 지금까지 강조해 온 긴축의 정당성을 약화시키지 않았다. 이제 2주 전 전망에 집중할 때다.
Fed: 이게 이런 모습일까? 8월 FOMC 회의는 통화 정책 불확실성과 과도한 기대를 모두 줄였다. 고용 우려를 진정시키려는 시도가 여러 차례 있었다. 물론, 다음 날 발표된 고용 수치는 약했다. 그러나 일시적인 요인도 고려해야 한다. 실업률을 선도하는 지역 Fed 고용 전망 지수가 최저점을 지나고 있다. 점진적인 인하를 시사하면서도 고용에 대한 과도한 우려를 경계하던 Fed는 당혹스러웠을 것이다.
일본은행: 왜 우리는 할 수 없는가? 지연되고 약한 정책 정상화에 대한 비판과 그로 인한 엔화 약세 등 수많은 어려움에도 불구하고 일본은행은 ‘임금과 물가 상승의 선순환’을 만들기 위해 끈기 있게 노력해 왔고, 마침내 정책 정상화를 향해 본격적인 발걸음을 내딛으려는 순간은 지난주였다. 신중한 금리 인상이었지만 그 여파는 극심했다. 결국 일본은행 부총재가 기자회견을 열어 상황은 종식되었지만, 당장은 통화정책 정상화가 지금보다 더 느리게 진행될 것으로 예상된다.
한국은행: 다행입니다. 이미 그렇게 말했으니 대응해야겠지만, 집중도가 강한 시장에서 약한 자세가 통할지 깊이 우려했을 겁니다. 중앙은행의 행동이 큰 영향력이 없다면, 그 자체로 심각한 문제가 될 수 있습니다. 다행히도 시장은 금리 하락을 많이 역전시켰고, 일본은행의 속도 조절 발언으로 간신히 진정되었습니다. 특별한 것은 없었지만, 여러 가지 복합적인 요인이 한국은행의 골치 아픈 문제를 해결했습니다. 중앙은행의 자세는 바뀌지 않을 것입니다. 이번 위기의 원인은 근본적인 것이 아니라 심리적인 것이었습니다. 따라서 위기를 극복한 주요국 중앙은행의 전반적인 자세가 바뀔 가능성은 낮습니다. 연준은 한 달치 데이터 때문에 바꾸지 않겠다고 분명히 했고, 일본은행의 경우 기준금리 인상 중단에 대한 이야기는 없습니다. 한국은행이 지금까지 강조해 온 긴축 정책의 정당성은 약화되지 않았습니다. 2주 전 전망을 다시 살펴봐야 할 때 #한화투자증권 #라이프플러스 #파이어웍스 #투자정보 #투자스토리 #자산운용 #투자전략 #2024 #매크로전략 #주식전략 #퀀트전략 #신용전략 #차트북 #주간전략 #주간이슈 #주간투자전략 #주간투자전망